一、混合算法机制去中心化稳定币

FRAX：协议原生稳定币

FXS：协议原生治理代币

FRAX的peg机制综合了DAI和UST，采取 部分抵押品价值+部分FXS价值 共同支撑，当前的COLLATERAL RATIO为89.25%，也即mint 1枚FRAX=0.8925USDC+0.1075FXS。在V1版本中，FRAX价格＜1美元，协议上调RATIO，反之则下调RATIO，每小时调整一次，每次0.25%。

RATIO受PIDController影响，其和FXS在各大AMM中的流通总市值之和呈正比例关系，旨在降低通过赎回FRAX获得FXS后，对FXS的抛压影响。

二、套利+回购+再抵押的稳价机制

**套利：**当市场FRAX市场价＜1美元时，用户可以将FRAX卖回给协议，换取合计1美元的 抵押物（usdc）+FXS， 完成套利。值得注意的是，协议对redeem和mint FRAX有价格区间限制，目前为（0.9933，1.0033）

**回购：**当协议抵押品价值超出RATIO要求时，任何FXS持有人均可调用buyback函数，用超出的抵押品回购等价值的FXS并销毁，值得注意的是，回购并不针对特定的持有人，而是平均的赋能给所有FXS token

**再抵押：**当协议抵押品价值低于RATIO要求时，任何人都可以调用recollateralize函数，来确定需要增加的抵押品价值金额，随后可将该金额抵押品存进协议，获得“对应价值*1.02%”金额的FXS，也即套利0.2%

三、崭新的协议控制资产管理机制-AMO

随着FRAX V2版本的上线，协议迎来了崭新的机制—AMO。简单讲的话，AMO是将协议抵押品投资升值（或亏损）的自动资管协议（代码）。

目前共有四类AMOs，分别是INVESTOR\LIQUIDITY\LENDING\CURVE，分别对应token投资、流动性挖矿（稳定币-FRAX LP）、借贷（出借FRAX）、在CURVE上组建 FRAX-3CURVE POOL。

自AMOs上线至今，累计产生应计利润3800w美金左右，但波动很大。